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AI加握与关税韧性，微软领跑科技巨头。

特朗普新任期后首个财报季遣散，科技巨头功绩发扬分化显赫。微软以超卓的抗关税才调、云业务的刚劲发扬与AI政策的高效推动，重新罕见苹果，成为行家市值最大的科技公司。

比较之下，苹果、亚马逊则在贸易关税和破钞疲软的双重压力下发扬惨淡，市值大幅缩水。

微软：AI加握与关税韧性，领跑科技巨头

尽管财报发布前商场填塞着对科技股的渊博悲不雅情怀，但微软交出了一份强于预期的亮眼财报。

其中枢增长引擎之一，Azure云业务营收创下历史新高。公司将此归功于与OpenAI的前瞻性配合，以及商场对集成东谈主工智能功能的企业软件需求的激增。

受此提振，微软股价在财报发布后一周累计飞腾约11%，成为“Mag 7”（Alphabet、亚马逊、苹果、Meta、微软、英伟达和特斯拉）当中本年迄今惟一股价兑现累计正增长的公司。值得一提的是，昨年，微软股价飞腾12.1%，过时于“七巨头”的其他公司。措施普尔500指数在2024年飞腾了23.3%。

法例周五收盘，微软市值达到3.2万亿好意思元，重新罕见苹果（3.1万亿好意思元），夺回行家市值头把交椅。

微软之是以能逆势胜出，除了云业务自己的刚劲增长外，更蹙迫的是公司在关税和经济压力下展现出的专有驻扎才调。纳德拉称，微软专注于工作企业客户的软件业务，内容上具有很高的弹性与抗风险才调：

“软件是抗拒通胀和经济增长放缓压力的最好资源，能兑现更高末端、低成本的发展。”

微软与OpenAI的早期政策配合也线路了关节作用：通过这一配合，微软无需独自承担开辟最前沿AI大谈话模子所需的多半用度，同期锁定OpenAI这一分量级云工作客户。

基于对将来的乐不雅预期，微软还保管了负义忘恩的成本开销权术，证据将在本财年（法例6月30日）参加800亿好意思元用于数据中心开辟，并不才财年不竭加码。其中包括数百亿好意思元在欧洲的新型样布局，观念是幸免将来可能出现的好意思国政策风险，确保欧洲商场的数据和盘算才调供应链安全。这一成本开支权术的公布也提振了举座科技板块信心。

斟酌将来，分析东谈主士渊博合计，微软依托AI政策和企业软件范围的逾越地位，将握续结识其商场上风Melius技巧推敲左右Ben Reitzes暗示，微软这次财报的优异发扬不仅来自Azure业务的超卓数据，更蹙迫的是其强大的成本开销权术和政策前瞻性，商场信心得以全面还原。Ben补充谈：

“商场对Azure的信心一经还原——况且，你无法对软件征收关税。”

AllianceBernstein旗下好意思国增长基金认真东谈主Jim Tierney相似合计，微软不仅在云盘算范围发扬隆起，况且软件业务举座发扬端庄，且“在将来很长一段时辰内可幸免苹果、亚马逊等竞争敌手握续靠近的关税风险”。

苹果、亚马逊双输，硬件、电商遭重创

与微软的刚劲发扬形成显着对比的是，苹果和亚马逊因受特朗普政府贸易政策严重影响而功绩惨淡。

苹果在财报中深入，仅因贸易关税原因，公司每季度荒谬成本至少增多9亿好意思元。亚马逊则在财报中大幅下调了将来功绩联结，申饬高关税激励的成本飞腾及破钞者开销暴减对电生意务组成了严峻挑战。财报发布今日，这两家公司市值统统缩水近1800亿好意思元。

分析东谈主士指出，相较于微软聚焦软件和云盘算业务，苹果与亚马逊分手触及硬件制造和电子商务，受特朗普高关税的影响极为严重。关税对苹果的iPhone制形成本，以及亚马逊的平台商品订价和销量带来了千里重打击，短期内难以扭转。

商场有风险，投资需严慎。本文不组成个东谈主投资提倡，也未沟通到个别用户特殊的投资观念、财务现象或需要。用户应试虑本文中的任何意见、不雅点或论断是否顺应其特定现象。据此投资，遭殃自负。

遭殃裁剪：于健 SF069