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　　记者 于典 起原：经济参考报

　　日前，浙江世纪华通集团股份有限公司（简称“ST华通（维权）”，002602.SZ）公告称，因年报装假记录，包括流畅四任董事会文书在内的七名高管收到浙江证监局警示函。

　　昨年11月，因年报商誉存在装假记录、编造软件文章权转让业务或提前阐明收入等罪犯违章步履，证监会对ST华通作出行政处罚。公司股票同期被实验其他风险警示，股票简称由“世纪华通”变更为“ST华通”。最新的警示函被视为处罚的延续。

　　ST畴昔董秘薪酬蜕变高

　　从ST华通历任董秘的薪酬情况来看，四任董秘的薪酬待遇存在较大差距。

　　据悉，首任董秘严正山，自2008年9月至2019年8月任公司董事会文书。第二任董秘郦冰洁则是从2020年1月至2022年3月任公司董事会文书，后转为公司证券事务代表。第三任董秘周宓的任职时辰最短，从2022年3月6日至2022年12月1日，在ST华通董秘职位上任职仅9个月便因个东谈主原因离任。第四任董秘黄怡则从2023年2月于今，担任公司董事会文书、副总裁。

　　记者进一步梳理后发现，尽管雷同在公司从事董秘责任，4名历任董秘的薪酬待遇却存在较大差距。动作在ST华通任职多年的元老级东谈主物，严正山在兼任公司副总司理的情况下，每年薪酬仅为60万元傍边。郦冰洁上任首年年仅27岁，薪酬为18万元，任职第二年的2021年薪酬才升至33.1万元。

　　但是，随后两任董秘的薪酬待遇却迎来突飞大进般的增长。2022年，任职董秘仅9个月的周宓，在上任首年就从公司拿到100.62万元的薪酬。黄怡2023年上任首年的薪酬雷同高达148.63万元，2024年更是增长至309.42万元，不知是否受到其还兼任副总裁的影响。

　　这也意味着，ST华通在“戴帽”同庚，公司董秘薪酬反而创下新高。

　　相较于前两任董秘，周宓和黄怡两东谈主的共同点是皆有着较为深厚的财会教会。据悉，周宓捏有法律做事阅历和特准金融分析师文凭，曾先后在腾讯、掌趣科技、南山资管等公司担任高管，在腾讯体系内有较为丰富的责任教会；黄怡则曾恒久接事于光大证券。

　　关于为何公司历任董秘间的薪酬差距较大，ST华通方面回话《经济参考报》记者示意：“请以上市公司公告为准。”

　　机构一度荟萃惶恐

　　与此同期，梳理ST华通近两年的发展过程，最为理会的变化之一，就是推动东谈主数的快速下滑。

　　数据领路，ST华通的推动东谈主数在2024年3月末达到比年来高点，冲破21万户。但是，跟着监管处罚决定的防备下发，公司推动东谈主数赶紧减少，2024年底降至14.9万户，本年一季度则进一步着落至12.04万户。

　　进一步梳理不难发现，除了推动东谈主数的大幅下滑，投资机构关于是否捏有ST华通也越发审慎，部分投资机构在昨年ST华通被处罚后聘用赶紧清仓。

　　其中，中原中证动漫游戏ETF、国泰中证动漫游戏ETF和广发中证传媒ETF这三只基金，自2022年起就也曾启动恒久捏仓ST华通，直到2024年9月，依然是机构捏仓中的前三名。但在ST华通“戴帽”后，这三只基金均已清仓惶恐。

　　以中原中证动漫游戏ETF为例，数据领路，驱散2024年三季度末，中原中证动漫游戏ETF捏有彼先锋未被ST的世纪华通1.67亿股，公允价值7亿元，占基金金钱净值比例为8.62%，并一度成为ST华通的第六大推动，号称重仓ST华通。

　　然则，短短三个月后，中原中证动漫游戏ETF却聘用清仓ST华通，2024年末，其投资明细中已莫得ST华通的身影。从该基金走漏信息来看，清仓ST华通大致并不是一笔理念念的交游，2024年年底的累计卖出金额仅为3.38亿元，与此前走漏的7亿元公允价值比拟封闭腰斩。

　　值得一提的是，昨年12月和本年5月，ST华通分散举办了两次较大范围面向机构投资者的疏浚会，包括安信基金、华安基金、泉果基金、招商证券、浙商证券和中信建投等多家机构两度参与。

　　业内东谈主士指出，在证监会发布《推动公募基金高质地发展行为有贪图》的配景下，怎么强化股票池质地科罚也成为公募行业新课题。从本年一季度ST华通的机构捏仓情况来看，易方达基金、华安基金和景顺长城基金旗下多只居品捏有ST华通。

　　功绩领路性待考

　　从功绩发扬来看，本年一季度ST华通交出了一份亮眼成绩单。

　　2025年第一季度，公司营收81.45亿元，同比增长91.12%；归母净利润13.5亿元，同比增长107.2%，一季度公司利润已进步昨年全年水平，并领跑A股游戏商场。成绩于超预期的功绩发扬，公司本年以来的股价也整个走高。

　　但与此同期，ST华通的功绩能否保捏领路高增长仍需濒临诸多不细则性，首当其冲的即是版号储备。

　　从ST华通的运营计谋来看，《云海之下》等三款在国内领有版号的游戏居品在上半年荟萃开释，包括《龙之谷宇宙》和点点互动旗下《Kingshot》新游活水发扬超越，有望成为助力公司功绩增长的主要起原。

　　但此举的收益与风险并存，在5月游戏版号出炉后，ST华通现在剩余有版号的游戏储备仅有《饥困田野》和《龙之谷：重制》两款居品。横向对比来看，网易游戏旗下已获发版号的在研居品约有9款，完好宇宙则有着《异环》等三款居品。跟着本年版号披发数目稳步增长，ST华通的新游能否保捏“长红”态势以应酬下半年更为强烈的竞争，或将成为决定全年功绩发扬的环节身分。

　　对此，ST华通方面回话记者示意：“海表里游戏商场插足相对领路的‘佳构化期间’，人人移动游戏商场呈现高度固化，国外TOP200居品中仅5.5%为2024年新品。因而行业的共鸣是，新品频出与功绩高企并不成划上等号。公司一方面将延续晋升长青IP居品的运营智商，另一方面也将积极探索更多细分品类。”

　　此外，功绩快速增长的同期，公司与腾讯之间的关联交游也水长船高。本年2月，ST华通公告示意，2024年过活常关联交游内容发生金额为31亿元，与此前预测金额差距达139.50%。公司说明称，主要系公司关系居品在微信小关节游戏渠谈活水发扬优异，业务范围发展远超预期，导致公司向关联公司支付的渠谈用度同步晋升。ST华通在公告中预测，2025年度与腾讯的渊博关联交游总金额为45亿元。

　　本年以来，世纪华通不啻一次在公开神气示意，力求“摘帽”是公司2025年的伏击贪图之一，但其先后遭受了大推动质押股份比例近100%、下肆功绩预报和高管荟萃收到警示函等多重不利身分，“摘帽”之路能否获胜仍有待时辰的进一步窥察。