7月10日，HTFX外汇市集不雅察示意，跟着2025年第二季度财报季的运转，动力行业成为华尔街最悲不雅预期的板块之一。受海外油气价钱走软影响，包括埃克森好意思孚（Exxon）、雪佛龙（Chevron）和壳牌（Shell）在内的主要动力巨头纷纷下调盈利指令，行业举座利润展望同比下滑跳跃26%，为连年来最大跌幅。

　　HTFX外汇征引FactSet Earnings Insight论说数据，狂妄7月第二周，标普500指数举座盈利展望增长5.0%，为七个季度以来最低增速。相关词在动力板块，分析师已将每股盈利（EPS）预测从季度初的279亿好意思元下调至227亿好意思元，降幅高达18.8%。该板块举座盈利预期现为同比着落25.6%，远低于3月时的-8.4%预期。

　　HTFX示意，这种盈利下滑主要受到原油与自然气价钱抓续回落的累赘，反应挪动力市集在高波动配景下的脆弱性。

　　动力板块下设的五个子行业中，有四个展望将录得负增长：

　　• 空洞油气（Integrated Oil & Gas）：-34%

　　• 真金不怕火油与销售（Refining & Marketing）：-31%

　　• 勘察与分娩（Exploration & Production）：-20%

　　• 装备与管事（Equipment & Services）：-18%

　　仅油气储运（Storage & Transportation）展望保抓正增长，盈利有望飞腾13%。

　　此外，该板块亦然一齐11大行业中营收降幅最大的板块。其中：

　　• 真金不怕火油与销售：-15%

　　• 空洞油气：-14%

　　• 装备与管事：-7%

　　但储运与勘察分娩板块展望营收区分增长24%与10%，显现部分板块具备抗压韧性。

　　多家石油巨头发出盈警，对Q2市集情谊酿成冲击：

　　• **ExxonMobil（XOM）**教授，由于原油与自然气价钱疲软，其上游业务将遭逢多达15亿好意思元的盈利下滑，具体为液体类油品降700-1200万好意思元，自然气降300-700万好意思元；

　　• **Shell（SHEL）**展望公司举座调养后利润仍为负，或录得4-6亿好意思元失掉，尽管居品利润率有所改善，但化工部门抓续累赘施展；

　　• **Chevron（CVX）**将Q2每股盈利预期从2.53好意思元下调至1.76好意思元；

　　• 其他如ConocoPhillips、Valero、Occidental也发布近似下调预警。

　　HTFX分析示意，这反应出民众油企盈利正靠近“双重挤压”：一方面是商品价钱回调，另一方面则是真金不怕火葬利润收窄与运营资本上升。

　　HTFX外汇示意，现时动力市集已干预一个利润高点回过时的建立期。市集不应仅以油价看成盈利判断依据。

　　HTFX提出投资者：短期内保抓对传统油气股的审慎派头，尤其是利润依赖高度围聚在上游畛域的企业；热心储运、LNG以及领有明确新动力转型策略的企业；中长期仍需密切追踪民众宏不雅政策变化，如好意思国经济政策、OPEC+会议效劳、欧洲动力监管等。

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包袱剪辑：陈平